Introdução
O setor elétrico brasileiro, com 83% de fontes renováveis, tem uma posição competitiva na transição energética global, mas enfrenta desafios climáticos e demanda por transparência1. O framework TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) é o padrão global para divulgações financeiras relacionadas ao clima, com quatro pilares: Governança, Estratégia, Gestão de Riscos e Métricas e Metas. A relevância do tema aumentou após a COP26, com o compromisso de mais de 450 organizações financeiras com a Net Zero Banking Alliance.
Problema de Pesquisa e Objetivo
O problema de pesquisa é a lacuna na literatura sobre a aplicação do framework TCFD no setor elétrico brasileiro e a influência de fatores internos e externos na sua adoção. O objetivo geral do estudo é analisar comparativamente a adoção do framework TCFD por três grandes companhias de energia elétrica no Brasil: Neoenergia, CEMIG e ENGIE Brasil. Busca-se avaliar o alinhamento das divulgações com os pilares do TCFD, comparar os estágios de maturidade da gestão de riscos e identificar os desafios comuns.
Fundamentação Teórica
A análise da adoção do TCFD é fundamentada em teorias como a Teoria dos Stakeholders, que explica como as divulgações climáticas respondem a pressões de investidores, reguladores e clientes, buscando legitimação e transparência. A análise de cenários constitui elemento central das recomendações TCFD, exigindo que empresas avaliem a resiliência de suas estratégias sob diferentes cenários climáticos, incluindo cenários de aquecimento abaixo de 2°C. Esta abordagem com olhar para o futuro diferencia o TCFD de outros frameworks de sustentabilidade tradicionalmente focados em performance histórica.
Metodologia
O estudo utiliza uma metodologia qualitativa com análise comparativa de relatórios de sustentabilidade e documentos de divulgação pública. Foram analisados os relatórios de Neoenergia, CEMIG e ENGIE Brasil referentes ao ano de 2024, comparando as informações com as recomendações do framework TCFD. A análise foi estruturada nos quatro pilares do TCFD, identificando o nível de alinhamento em cada um. Foram também considerados o Balanço Energético Nacional (EPE, 2024) e o Plano da Operação Energética (ONS, 2024) para contextualização do setor..
Análise e Discussão dos Resultados
As empresas demonstram diferentes níveis de maturidade. Neoenergia, por fazer parte de um grupo global, mostra maior alinhamento com a TCFD. CEMIG, por ser estatal, possui um alinhamento incipiente. ENGIE Brasil mostra um alinhamento moderado. Um desafio comum é a medição das emissões de Escopo 3 e a falta de padronização nas métricas de resiliência. O estudo aponta que o alinhamento com o TCFD está diretamente ligado ao perfil de governança e às pressões de mercado e regulatórias.
Considerações Finais
O estudo conclui que há uma adoção crescente do TCFD no setor elétrico brasileiro, mas o nível de maturidade varia. O alinhamento com o framework é impulsionado por pressões do mercado global e expectativas de investidores. Para que o setor avance, é necessário uma maior harmonização regulatória e o desenvolvimento de métricas mais robustas e padronizadas. O estudo sugere que o TCFD é uma ferramenta estratégica para a gestão de riscos e oportunidades climáticas, contribuindo para a resiliência e competitividade das empresas.
Referências
EPE - Empresa de Pesquisa Energética. (2024). Balanço Energético Nacional 2024.
Freeman, R. E. (1984). Strategic management: A stakeholder approach.
IEA - International Energy Agency. (2023). World Energy Outlook 2023.
IPCC - Intergovernmental Panel on Climate Change. (2022). Climate Change 2022: Impacts, Adaptation and Vulnerability.
Neoenergia S.A. (2024). Relatório anual de sustentabilidade 2024.
ONS - Operador Nacional do Sistema Elétrico. (2024). Plano da Operação Energética 2024-2028.
Silva, A. R., & Santos, M. P. (2023). Divulgações climáticas no Brasil: Análise setorial adoção do TCFD