Reumo
Este trabalho teve o objetivo de analisar a relação entre a adoção de estratégias de gestão de enfrentamento de mudanças climática e os desempenhos operacional e financeiro das empresas participantes do programa brasileiro GHG PROTOCOL. Para atingir tal objetivo, verificou-se no período de 2005 a 2014 o movimento de entrada e de saída das organizações ao programa, e com base no modelo de Piotroski (2000) adaptado por Lopes e Galdi (2006) buscou-se enquadrá-las de acordo a classificação dos autores como winners ou loser. Os resultados indicam que as organizações que não adotam estratégias de gestão para enfrentamento das mudanças apresentam em média melhores desempenhos operacional e financeiro, sendo assim, são classificadas como winners. Esse resultado sugere que a adoção de tais estratégias não trouxe para as organizações estudadas vantagem competitiva sustentável, entretanto as observações deste estudo vão ao encontro da Teoria da Legitimidade segundo a qual a adoção de tais estratégias visa garantir a continuidade da organização, mesmo que essas ações não sejam as mais eficientes. As limitações desses estudos estão na não verificação de outras variáveis operacionais e financeiras. Recomenda-se a realização de outros estudos que possam cobrir tais limitações, inclusive aumentando o número de empresas estudadas.