Reumo
A presente pesquisa tem por objetivo analisar o risco de crédito envolvido na operação da Lojas Americanas, levando em consideração a descoberta de práticas fraudulentas na companhia. A justificativa do presente trabalho se dá pela necessidade de identificar, de maneira analítica e detalhada, e de acordo com aquilo que se tem conhecimento do risco de crédito, a sua aplicação prática no objeto de estudo da pesquisa em questão.
Para o cumprimento desse objetivo, o presente estudo se utiliza de uma análise sistemática dos ratings de crédito emitidos pelas principais agências de crédito. Por meio disso, espera-se contribuir para a pesquisa na área, e assim desenvolver a teoria já existente.
O presente trabalho, portanto, procura responder à seguinte pergunta de pesquisa: quais os riscos de crédito em torno da Americanas S.A., diante da crise instaurada pelas fraudes contábeis na companhia?
Para a fundamentação teórica da presente pesquisa, foi feita a abordagem dos conceitos de risco, com foco no risco de crédito, uma vez que é o tema principal do estudo. Também foi abordada a temática de gerenciamento de riscos e, por fim, o caso prático da Lojas Americanas, a fim de construir o escopo teórico da pesquisa no que diz respeito ao alcance dos objetivos propostos.
No que tange à metodologia, o presente artigo trata-se de uma pesquisa qualitativa, visando trazer significados ao fenômeno estudado, no caso, o ocorrido com a Americanas S.A. Quanto ao propósito da pesquisa, trata-se de um estudo exploratório, uma vez que busca obter evidências sobre um fato (SAUNDERS; LEWIS; THORNHILL, 2019). Por fim, no que diz respeito aos procedimentos técnicos, a presente pesquisa trata-se de uma pesquisa bibliográfica e documental.
Por meio de uma análise histórica das emissões de ratings à Americanas S.A. por parte das agências de crédito, foi possível analisar e identificar, sistematicamente, os impactos causados pelas fraudes contábeis na classificação de crédito da empresa observada. O propósito, nesse caso, foi aplicar os conceitos de risco de crédito ao caso prático da Americanas através de tal estudo dos ratings.
Na análise dos ratings, foram consideradas duas das maiores agências internacionais de avaliação de crédito: Fitch Ratings e Standard & Poor’s Global Ratings.
O objetivo, nesse caso, foi apresentar o comportamento do rating de crédito da companhia ao longo do ano de 2023, no qual se instaurou a crise na Lojas Americanas em decorrência das fraudes divulgadas, e assim verificar a credibilidade e saúde financeira da empresa, de acordo com os estudos das agências de crédito.
Através da análise dos ratings emitidos pelas agências de crédito Fitch Ratings e S&P Ratings, observou-se que a Americanas está apresentando alto risco de inadimplência e incapacidade de cumprir com suas obrigações financeiras, adentrando em recuperação judicial, e chegando ao nível mais baixo de classificação de crédito por parte das agências.
A situação se agrava ainda mais quando comparamos a Americanas a outras empresas do setor como Amazon, Mercado Livre e Magazine Luiza que, de maneira geral, mantiveram-se estáveis em seus ratings de crédito durante o período analisado.
Por fim, a presente pesquisa não teve por pretensão esgotar a análise dos riscos de crédito em torno da Americanas, uma vez que se trata de um caso em andamento e com desdobramentos em curso, e novas informações em torno da saúde financeira da empresa poderão surgir no futuro.