Resumo

Empresas estão constantemente em busca de otimizar seus processos, visando geração de valor. Entretanto, estas devem considerar os fatores socioambientais em que se inserem. O ESG consiste em pautas que agrupam preocupações ambientais, sociais e governança, estabelecendo pilares para definir a sustentabilidade empresarial (HARRACA, 2022). Antes, as práticas de ESG não eram prioridade na agenda dos executivos, mas atualmente tornaram-se mais visadas por principalmente grandes empresas, devido à pressão dos investidores mais vigilantes em relação ao desenvolvimento sustentável (VOLTOLINI, 2021).

Procurando correlacionar o desempenho financeiro das empresas com suas práticas ESG, o trabalho procurou responder à pergunta: estão as práticas de ESG nas empresas brasileiras de capital aberto contribuindo para um melhor resultado financeiro? Os objetivos incluíram dissertar sobre a origem, práticas e vantagens do ESG, desempenho empresarial, além da coleta de indicadores financeiros e Scores ESG da Plataforma Bloomberg das empresas selecionadas, para comparação dos dois grupos de indicadores, buscando identificar similaridades que ajudassem a responder o problema de pesquisa proposto.

Organizações precisam apresentar transparência financeira para garantir um ambiente mais seguro e claro para os acionistas e reguladores (SILVA, 2016). O desempenho financeiro é um pilar necessário na empresa devido a sua capacidade de atrair investidores e criar valor para os acionistas (SANTOS, 2008). As empresas devem focar na preocupação com o meio ambiente, mudanças climáticas, uso consciente dos recursos, energias limpas, entre outras iniciativas (GALBREATH, 2013). A Bloomberg® calcula um score ESG, que mede o desempenho das empresas frente à eficiência nessas práticas.

A pesquisa teve caráter descritivo e exploratório, tendo em vista que foram feitas diferentes análises dos indicadores e resultados das práticas de ESG, por meio da qual pode-se obter resultados para uma confirmação da tese ou hipótese. O trabalho conta com uma amostra de 9 empresas de 3 setores, listadas na B3. Os dados coletados incluíram: ROIC, ML, ROA, ROE, EBIT, ESG da Bloomberg. A análise dos indicadores das empresas selecionadas utilizou a ferramenta estatística correlação de Pearson, para medir as possíveis similaridades. O período abrangeu 2019 a 2023.

Empresas: COSAN, VIBRA, ULTRAPAR; CPFL, CEMIG, TRANSM. PAULISTA; CCR, RUMO, ECORODOVIAS. As empresas de energia elétrica apresentaram correlações negativas na liquidez corrente, em contrapartida, foi apresentada uma correlação positiva em relação a Margem líquida. Nas empresas de petróleo, nota-se correlações fortemente negativas em relação à ML, e uma correlação positiva em relação ao valor de mercado e liquidez corrente. Nas empresas de transporte analisadas, não houveram fortes correlações negativas, mas uma forte correlação positiva em relação ao Ebit das empresas desse setor.

O objetivo do estudo foi comparar a evolução do desempenho financeiro de empresas com suas práticas ESG. Nos resultados apresentados, pode-se notar uma evolução positiva do índice ESG da Bloomberg, considerando o período estudado. O estudo demonstrou correlações significativas, tanto positivas quanto negativas, nas empresas dos setores analisados sem, entretanto, evidenciar padrões de comportamento entre as empresas e índices analisados. Mas pode-se sugerir que as empresas analisadas, em geral, evoluíram seus indicadores financeiros em relação à classificação do índice ESG da Bloomberg.

GALBREATH, J. ESG in focus: The Australian evidence. Journal of business ethics, v. 118, p. 529-541, 2013. HARRACA, P. O poder transformador do ESG: Como alinhar lucro e proposito. São Paulo: Planeta Estratégia, 2022. SANTOS, A. Gestão estratégica: conceitos, modelos e instrumentos. Escolar Editora, 2008. SILVA, R. B. S. Abordagem histórica da bolsa de valores. Maiêutica-Estudos Contemporâneos em Gestão Organizacional, v. 4, n.1, 2016. VOLTOLINI, R. Vamos falar de ESG?: Provocações de um pioneiro em sustentabilidade empresarial. Editora Voo, 2021.