Reumo
O objetivo da pesquisa é verificar a influência da sustentabilidade na value relevance de companhias de capital aberto brasileiras. Como proxys para sustentabilidade utilizou-se: Relatórios de Sustentabilidade (RS) e participação no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE). A amostra constitui-se de 281 empresas da B3 de 2006 até 2016, resultando em 1.336 observações. Foram analisados quatro grupos de amostras: geral, alto e médio impacto e não classificada conforme Lei 10.165/2000. Para analisar as proxys, utilizou-se o modelo de Ohlson (1995) por meio de regressão de dados em painel com preço da ação para três períodos após a divulgação do ISE: uma semana, um mês e três meses. A análise estatística inferiu que as informações relacionadas à sustentabilidade são relevantes para os investidores do mercado de capitais brasileiro, onde o RS se mostrou mais relevante para as empresas da amostra geral e não classificadas em relação ao impacto ambiental e o ISE se mostrou mais relevante para as empresas de alto e médio impacto. Dentre as 36 regressões rodadas, o modelo que obteve o maior poder explicativo foi o da amostra de empresas não classificadas referente ao preço da ação de três meses após a divulgação da carteira do ISE (R2 18,50%).