Resumo

O PIB do Agronegócio brasileiro tem importante representatividade na economia (CEPEA, 2019). O setor florestal participou de 1,3% do PIB total em 2019, sendo o Brasil o segundo produtor de celulose. O plantio das espécies exóticas permite a produção de diversos produtos, como celulose, papéis, resina, chapas de madeira, madeira serrada e lenha, que são negociados em mercados distintos (IBÁ, 2019). A implantação de projeto florestal exige alto investimento, longo tempo de maturação e capital de terceiros, com retorno no longo prazo. Conhecer sua viabilidade produtiva é uma demanda setorial.

O problema de pesquisa consiste em identificar qual é a viabilidade produtiva, por meio da receita econômica proporcionada pela goma-resina no cultivo de floresta em um hectare da espécie Pinus Caribaea (variedades Hondurensis e Caribaea) na região sul de Rondônia. O estudo contribui com a ampliação no plantio de florestas, alinhado ao propósito do projeto Floresta Plantada no estado de Rondônia, que visa recuperar 1,400 milhão de hectares de áreas degradadas, que têm solo marginal para agricultura.

Há diferentes formas de analisar a viabilidade de um projeto, a exemplo do método de Monte Carlo. A simulação é uma série de cálculos de probabilidade que estimam a chance de um evento acontecer. É uma técnica frequentemente usada por analistas nas mais diferentes áreas de finanças e investimentos. E ainda há as quatro principais ferramentas utilizadas pelo mercado para análise de investimentos (GITMAN, 2006; NETO, 2012) e adotadas neste estudo, úteis na tomada de decisão, a saber: Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR), Taxa Mínima de Atratividade (TMA) e o Payback.

O procedimento metodológico adotado é o estudo de caso. Os dados foram coletados através de: entrevistas, análise de planilhas, documentos e observação direta. O empreendimento pesquisado desenvolve o plantio do pinus em uma área de 3.500 hectares e 100 hectares de eucaliptos. É assessorada por engenheiro florestal e gestor ambiental (sócios empreendedores) e a entidade tem instalações e maquinários para a atividade. Os dados fornecidos pelo produtor, engenheiro florestal, gestor ambiental e o profissional resineiro possibilitaram o cálculo dos indicadores de viabilidade (VPL, TIR, Payback).

O Projeto Resina-Madeira apresenta viabilidade econômica (VPL) igual a R$ 9.816,57 (nove mil oitocentos e dezesseis reais e cinquenta e sete centavos) que, divididos por 12 anos (tempo de colheita da goma), proporciona ao produtor um retorno anual de R$ 818,05 (oitocentos e dezoito reais e cinco centavos) em um hectare de pinus (TMA 8%). A TIR encontrada é de 18,64%, que corresponde à taxa que iguala os fluxos de caixa futuros ao investimento inicial. O prazo de retorno do investimento (Payback) é de 10 anos, 01 mês e 11 dias, o que sinaliza que o projeto é viável.

Os resultados alcançados com o Projeto Resina-Madeira mostram viável a implantação da cultura de Pinus Caribaea nas variedades Caribaea e Hondurensis. O resultado encontrado para a TIR demonstra que o projeto de resinagem proporciona alternativa de acréscimo à renda do produtor. Limitações: i) a viabilidade da madeira não fez parte do estudo; ii) a remuneração da terra própria não foi incluída no cálculo; iii) para os cálculos foram usados valores repassados por produtores. Recomendam-se estudos na fase de colheita da resina (e. g. 12º ano) e em outras áreas, com práticas de manejo distintas.

CEPEA. Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada. PIB Agronegócio. Disponível em: https://www.cepea.esalq.usp.br/upload/kceditor/files/Cepea_PIB_CNA_2019.PDF. Acesso em março de 2020. GITMAN, L. J. Princípios da Administração Financeira. 10ª ed. São Paulo; Pearson, 2006. IBÁ. Relatório 2019- Industria Brasileira de Árvores. p. 80, 2019. Disponível em: https://iba.org/datafiles/publicacoes/relatorios/iba-relatorioanual2019.pdf. Acesso em março de 2020. NETO, A. A. Matemática Financeira e Suas Aplicações. 12ª ed. São Paulo; Atlas S.A. 2012.