Resumo

O Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3) foi criado para comparar o nível e o perfil de sustentabilidade das empresas. Mas, como a adesão ao ISE B3 é voluntária, há empresas que optam por não participar do processo de seleção. Dados revelam a redução do número de participantes. Porém, até a carteira ISE B3 de 2010 os nomes das empresas elegíveis não eram divulgados. Após a divulgação das listas das empresas elegíveis, a partir da carteira de 2011, a pesquisa que comparou empresas selecionadas com as elegíveis não selecionadas, analisou um único ano.

Problema de pesquisa: Quais os principais determinantes da adesão das empresas às carteiras de 2011 a 2019 do ISE B3? Pressupõe-se que os determinantes da adesão ao índice podem ser interpretados a partir das características que diferenciam as empresas que aderem, daquelas que não aderem. A análise das características das empresas que aderem ao ISE B3 possibilita entender o que as empresas buscam no índice e a definição de estratégias para o avanço da sustentabilidade empresarial.

Algumas pesquisas (GIBAUT; DIAS FILHO, 2016; RIBEIRO; CARMO, 2015; RICARDO; BARCELLOS; BORTOLON, 2017) não encontraram relação entre o nível de impacto ambiental e a adesão das empresas às carteiras ISE B3. Os normatizadores setoriais são mais propensos a aplicar seu poder coercitivo e utilitário em empresas maiores, pois os projetos de grande escala têm maiores consequências em termos socioambientais (DURAN; RODRIGO, 2018). As variáveis Tamanho e Rentabilidade têm apresentado relação positiva e significativa com a adesão ao ISE B3 (RIBEIRO; FUNCHAL, 2018; TONOLLI; ROVER; FERREIRA, 2017).

Variáveis Regulação, Impacto Ambiental, Tamanho, Rentabilidade e Endividamento de 1568 empresas elegíveis ao ISE de 2011 a 2019 Estatística descritiva, teste qui-quadrado e regressão logística H1 Associação entre Regulação econômica dos setores em que as empresas atuam e a Adesão ao ISE H2 Associação entre nível de Impacto Ambiental do Setor em que as empresas atuam e a Adesão ao ISE H3 Relação positiva entre o Tamanho das empresas e a Adesão ao ISE H4 Relação positiva entre a Rentabilidade das empresas e a Adesão ao ISE H5 Relação positiva entre o Endividamento das empresas e a Adesão ao ISE

Alta participação de empresas do Grupo IF (baixo impacto ambiental) e do Grupo A (alto impacto ambiental). Associação entre a regulação e adesão ao ISE B3(31,12% contra 11,24% de adesão) Empresas pertencentes às carteiras de 2011 a 2019 apresentaram médias superiores de Tamanho, Rentabilidade e Endividamento quando comparadas com as empresas elegíveis não selecionadas para as carteiras. Grupo IF apresenta a maior média de Ativo Total, Rentabilidade e Endividamento. Com exceção da variável Regulação, todas as demais variáveis do modelo se mostraram significantes (ao nível de confiança de 99%).

Através da utilização de estatística descritiva e teste qui-quadrado verificou-se a associação da adesão ao ISE B3 e os setores de atividade econômica com regulação e de maior impacto ambiental. Foi possível verificar que o grupo composto por instituições financeiras contém empresas maiores, com maior rentabilidade e índice de endividamento. Através de regressão logística verificou-se que as variáveis Impacto Ambiental, Tamanho, Rentabilidade e Endividamento estão associadas (ao nível de confiança de 99%) à adesão das empresas ao ISE B3.

DURAN, I. J.; RODRIGO, P. Why Do Firms in Emerging Markets Report? A Stakeholder Theory Approach to Study the Determinants of Non-Financial Disclosure in Latin America. Sustainability, v. 10, n. 9, p. 3111, 31 Aug. 2018. GIBAUT, E. A.; DIAS FILHO, J. M. A responsabilidade social empresarial e sustentabilidade na América Latina: Brasil e México. Revista de Administração da UFSM, v. 9, n. Ed. Especial Engema, p. 68–81, 2016. RIBEIRO, A. M.; CARMO, C. H. S. DO. Planejamento Estratégico e Sustentabilidade: Uma Análise da Relação entre o Conteúdo das Missões Institucionais das Companhias Brasileira