1 - Vagner Horz Universidade de Blumenau - FURB - Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis e Administração - FURB
Responsável pela submissão
2 - Patrique Rosa Hedlund Universidade de Blumenau - FURB - Doutorado em Ciências Contábeis e Administração
3 - Samuel Lyncon Leandro de Lima Universidade de Blumenau - FURB - Programa de Pós Graduação em Ciências Contábeis e Administração
4 - Luciano Castro de Carvalho Universidade de Blumenau - FURB - Centro de Ciências Sociais Aplicadas
Reumo
As práticas de ESG tornam-se primordiais para as empresas e acionistas que buscam possíveis retornos financeiros a longo prazo e melhorar o desempenho nas práticas de negócios, contribuindo para reputação da organização (Cheng et al., 2014; Li et al, 2021). Desse modo, a intensificação de investimentos em ESG como propósitos das organizações pode gerar benefícios aos stakeholders, efetuar melhorias em fatores relacionados à sociedade e ao meio ambiente (Zumente & Bistrova, 2021).
Ao considerar a existência de relações ainda conflitantes no papel da folga financeira na relação entre as práticas de ESG e o desempenho de mercado das empresas, indaga-se a seguinte questão de pesquisa: Qual a influência da folga financeira na relação entre a ESG e o desempenho mercado? Portanto, o objetivo da pesquisa é analisar a influência da folga financeira na relação entre a ESG e o desempenho de mercado das companhias listadas nas bolsas de valores do BRICS.
Torna-se relevante a introdução dos preceitos de ESG nos processos de gestão estratégica da organização para gerar benefícios aos stakeholders (Zumente & Bistrova, 2021). Com isso, pode-se contribuir com atividades sociais corporativas, ações direcionadas ao meio ambiente e práticas voltadas a aprimorar a governança da empresa, visto que são instrumentos que podem elevar o desempenho mercado (Brooks & Oikonomou,2018).
A pesquisa foi desenvolvida por meio da abordagem quantitativa, cujo amostra são companhias listadas nas bolsas de valores do conjunto econômico formado pelo Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul (BRICS). Os dados foram coletados na base da Refinitiv Eikon®, considerando o período de dez anos (2012-2021). Para a análise dos dados, empregou-se a regressão linear múltipla com dados em painel, estimada por país e pelos pilares do ESG.
Os resultados evidenciam que o ESG total tem uma relação positiva com o desempenho mercado das empresas africanas e russas, elevando o valor de mercado. Já os pilares Social, Ambiental e governança os resultados mostraram relação de forma heterogênea no desempenho de mercado, refletindo na interação dos stakeholders para promover valor para empresa. Os achados associados à moderação da Folga Financeira evidenciam que a disponibilidade de recursos financeiro favorecem as empresas adequar e consolidar as práticas de ESG favorecendo as partes interessas com intuito melhorar o valor da empresa.
Sendo assim, os resultados da pesquisa contribuem para discussão das estratégias de investimento dos recursos financeiros que podem robustecer as práticas ESG. Assim contribui para propiciar o fortalecimento das empresas que atuam em mercados emergentes e possibilitar aplicação de políticas adequadas e homogêneas de divulgação das práticas de ESG em países emergentes.
Brooks, C., & Oikonomou, I. (2018). The effects of environmental, social and governance disclosures and performance on firm value: A review of the literature in accounting and finance. The British Accounting Review, 50(1), 1-15.
Cheng, B., Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). Corporate social responsibility and access to finance. Strategic Management Journal, 35(1), 1-23.
Zumente, I., & Bistrova, J. (2021). ESG importance for long-term shareholder value creation: Literature vs. practice. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 7(2), 127