1 - Lara Naomi Kitayama UNICAMP Universidade de Campinas - Faculdade de Ciências Aplicadas
2 - Luiz Eduardo Gaio UNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINAS - Faculdade de Ciências Aplicadas (FCA)
Responsável pela submissão
3 - Nelson Oliveira Stefanelli FEA-RP/USP - Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da USP - FEA-RP/USP
Reumo
Os analistas financeiros desempenham um papel fundamental, estudando e prevendo movimentações de mercado com base nas informações financeiras das empresas. Devido à crescente conscientização sobre questões ESG, os analistas têm coletado e analisado dados relacionados a essas áreas com maior frequência, levando a uma consideração cada vez maior do ESG em suas previsões. Pesquisas anteriores têm explorado várias dimensões da relação entre ESG e as previsões dos analistas, incluindo seu impacto no desempenho financeiro, na precisão das estimativas de preço-alvo e na redução de riscos operacionais
Esta pesquisa tem como objetivo analisar a precisão das previsões dos analistas quando elas são baseadas nas avaliações de ESG (Ambiental, Social e Governança Corporativa) em um contexto global. O estudo abrangerá dados relacionados aos países do BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul) e do G7 (Alemanha, Canadá, Estados Unidos, França, Itália, Japão e Reino Unido), com ênfase na influência da conjuntura pandêmica nos resultados.
O ESG representa a incorporação dos princípios "Pessoas, Planeta, Lucro" nas empresas. Este conceito aborda critérios ambientais, sociais e de governança na tomada de decisão de investimentos. Empresas com práticas sustentáveis tendem a ter menor custo de capital e maior valor. A Teoria da Agência, dos Stakeholders e da Sinalização desempenham papéis essenciais na promoção do ESG. O ESG melhora o desempenho financeiro, a gestão de riscos e a qualidade das previsões dos analistas financeiros, como evidenciado por diversos estudos acadêmicos.
Para análise dados foi utilizado informações financeiras de empresas de capital aberto pertencentes ao BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul) e ao G7 (Alemanha, Canadá, Estados Unidos, França, Itália, Japão e Reino Unido). A pesquisa examinou dados financeiros anuais do período entre 2011 e 2022. A investigação foi conduzida por meio do método de regressão linear múltipla (GMM-Sys) utilizando como variáveis dependentes a assertividade dos analistas e independente os scores de ESG, além de controles.
Os resultados aceitaram as hipóteses de que o ESG possui relação positiva com a precisão das previsões. Também percebeu que o ESG possui relação inconclusiva com a acurácia das previsões e os resultados dos diferentes grupos de países (BRICS e G7) divergem entre si. Tais resultados estão de acordo com a bibliografia selecionada, que aborda vastamente a associação entre o ESG e a precisão dos prognósticos financeiros.
A pesquisa teve grande contribuição ao analisar a qualidade das previsões segregada em duas variáveis dependentes, além de analisar profundamente a influência do ESG em termos gerais e individuais. Ademais, evidenciam-se a investigação e a comparação dos resultados de forma econômica, segregando BRICS e G7, e de maneira temporal, distinguindo dois períodos anuais diferentes.